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来源: 发布时间:2020-01-21
铜:☆☆☆ -               铝:☆☆☆ -
锌:★☆☆ ↓              铅:★☆☆ ↑
镍:☆☆☆ -               不锈钢:☆☆☆ -
 
    周一铜市交投清淡,铜价窄幅波动,表现偏弱。本周缺少重要数据,中国春节长假从周五开启,在此前下游企业已经开始停产放假,国内现货市场交投清淡,虽现货贴水大幅收窄,但事实却是有价无市。我们等待春节后消费的明朗。
    周一,沪铝延续小幅回落,夜盘主力合约收于14225元/吨。临近假期,市场冷清,铝锭现货高升水回落至平水。云南神火暂停投产问题预计节后将会解决恢复投产。电解铝运行产能处于爬坡阶段,国内下游加工厂进入春节假期,周一社会库存再增2万吨至65万吨。随着铸锭量增加、运输恢复以及供需逆转,春节后铝锭库存将实现较大规模累库,仓单紧张情况得到缓解,继续逼仓难度增加。淡季下电解铝1500元/吨以上极高利润水平恐难以维持,建议节前暂时观望或尝试空单轻仓进场。
    锌锭社会库存周一开始流入,钢联五地库存增至10.89万吨,周末流入4500吨,但节前补库预期已经落空,市场开始关注节后补库动向。技术上,120日均线的趋势阻力很强。即便春节前后交投清淡,以及节后对消费的期待,也难改变长期均线指引的压力。建议节前适当减仓,逢反弹加空。
    伦铅连续三个交易日遇阻收阴,沪铅回撤1.52-1.55万间的短线涨幅,但交易重心已经抬升。铅市场供求两淡特点明显,节前库存已在走低,显示供应受环保、利润影响明显收紧。逢低配置的少量铅多单继续持有。
    隔夜伦镍小幅反弹,现货方面,LME库存继续大增4848到187782吨,贴水扩大至贴79.5美元。国内镍铁价格暂持稳,下方支撑明显。主流镍铁厂12月和1月均减产运行加上近期价格低位刺激钢厂采购,镍生铁行业的库存压力和出货压力已有减轻,成本的支撑令镍铁表现稳定。短期虽没有推动镍价继续反弹的因素,但目前镍下方仍存在一定支撑。预计镍价或将继续维持震荡走势,建议节前暂观望为主。
   上周各系别价格持稳运行,年关已至,下游采购减弱,部分贸易商已开启假期模式,市场仅零星成交,商家皆以年底结清货款为主,现货市场整体维稳运行。大型不锈钢厂期单接至3月份,期现价格趋于一致。因供需矛盾继续加重。市场上低价货源充足,且预期春节前后到货量将继续增加,市场多对未来持悲观态度,不锈钢价格或弱稳为主。

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【星级说明】
红色星级代表预判趋势性上涨,绿色星级代表预判趋势性下跌;
★☆☆ 一颗星代表偏多/空,判断趋势有上涨/下跌的驱动,但盘面可操作性不强;
★★☆ 两颗星代表持多/空,不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势,且行情正在盘面发酵;
★★★ 三颗星代表更加明晰的多/空趋势,且当前仍具备相对恰当的投资机会。