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来源: 发布时间:2020-03-26

观点概述:市场进入恐慌缓解后的触底反弹期,G20峰会后关注国内政策的发力

驱动力:本周进入了恐慌情绪缓解后的市场反弹阶段,股指昨日响应亚太市场普遍的反弹而出现上涨,三大指数反弹都在2%以上。在美元荒缓解信号初现下,全球大量的量化宽松让金融品的估值出现了一定的修复。G20领导人应对新冠肺炎特别峰会召开,发达国家开始不断推出大规模的刺激方案。美元荒缓解后,在国际政策协同的推动下,后续国内政策的再次发力仍然值得期待。当前流动性宽松逻辑下金融品率先受到提振,但真实的经济好转非一蹴而就,首先需要看到欧美新增病例的拐点,未来或仍有风险偏好的反复。短期以参与市场恐慌缓解后的反弹为主。

安全边际:美联储维稳下美元荒缓解初现,美欧应对疫情措施升级,但新增疫情数据尚未出现拐点迹象,对于经济影响的消退非一蹴而就;国内疫情数据向好同时经济政策组合拳延续。

操作建议:A股相对外围强势的格局不变,此前A股受外围风险传导调整幅度较大,亚太股市短期释放积极信号,A股的压制因素出现缓解,短期中性策略适度向参于低位反弹转化。
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