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来源: 发布时间:2020-01-10
 
1、美伊冲突爆发 黄金行情提前兑现
新年伊始,预期慢牛行情的黄金受美伊争端的影响提前兑现预期。1月3日凌晨,美军无人机在伊拉克巴格达国际机场击杀伊朗伊斯兰革命卫队“圣城旅”指挥官苏莱曼尼。1月5日,伊朗宣布中止履行伊核协议。1月8日,伊朗采取报复行动,向美军驻伊拉克军事基地发起导弹袭击。整个中东地区笼罩在军事冲突的阴霾之下,地缘风险加剧推升避险需求,金价快速上涨至1610美元/盎司上方刷新近7年以来新高。
在市场担忧美伊冲突继续升级之际,伊朗外交部长称伊朗的自卫已经结束,不寻求局势恶化或者战争。1月9日特朗普发表讲话,声明伊朗对军事基地的袭击未造成美军伤亡,未来不会允许伊朗获得核武器,并将采取经济制裁而不希望动用军事力量应对冲突。
此外,周三晚间21:15公布的美国12月ADP就业人数录得增加20.2万人,创2019年4月以来最大增幅,高于预期的16万人,前值从6.7万人上修至12.4万人。超预期的ADP数据和特朗普倾向和平解决的“温和”声明使得黄金自高点大幅回落,下挫至1550美元/盎司附近。
 
2、避险情绪降温 黄金短期存回调风险
大选在即,特朗普支持率在空袭行动后有所下降。面对各国维护海湾地区和平稳定的呼吁以及国内民众游行对战争的反对呼声,特朗普恐怕不会强硬挑起战争,伊朗亦不会轻易以卵击石,在双方各自试探之后,紧张局势进一步升级的可能性下降,此次冲突或将在双方利益权衡之中逐渐缓和。
另外,1月9日我国商务部新闻发言人称,应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13日至15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议,双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。关键协议接近落地将消除近期一大不确定因素,对避险情绪产生进一步打压。
 
3、非农报告来袭 黄金面临波动
随着周末临近,市场焦点逐步转向美国12月非农就业。近期美国经济数据喜忧参半,12月ISM制造业PMI跌至2009年6月以来的最低水平,而ISM非制造业PMI则升至四个月高位。12月ADP数据强劲提振了美元走势,就业数据成为透视美国经济前景的关键。北京时间周五21:30,美国12月季调后非农就业数据将重磅来袭,机构预测偏悲观,预计数值在13.5-21万之间,低于前值26.6万人。非农数据来临之际,黄金面临双向波动风险,短期建议观望为宜。
 
4、中长期依然看好黄金走势
全球处于百年未有之大变局,非常态化国际环境,2020年美国大选、总统弹劾、全球贸易环境、英国脱欧协议、中东乱局等等,在诸多不确定性中寻求确定性避险需求。
全球负收益率债规模维持高位,主要经济体将长期维持低利率,降低黄金持有成本。美联储最新会议纪要称当前利率可能会在一段时间内保持不变,美联储对于继续降息态度谨慎,但仍会持续投放流动性,总体宽松方向不变,后续加息门槛要远高于降息。中国年初的降准也提振了市场对全球央行继续宽松的预期。
美国政治局势的不确定性将对国内企业投资、居民消费产生负面影响,美欧经济增速差距预期缩小,美联储降息扩表及美国债务问题均施压美元大概率出现回落,从而对黄金产生利好。

总体来看,全球黄金ETF规模增长和央行购金热潮支撑黄金需求,宽松货币政策维持以及强美元格局逆转将在中长期继续提振黄金走势。在当前全球政治经济环境下,黄金替代品难寻,依然看好回调后继续买入黄金,同时金银比的修复使得白银或具备更高弹性。   

​车红云Z0012165

刘冬博F3062795


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