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来源: 发布时间:2019-11-11
铜:★☆☆ ↓          铝:☆☆☆ -
锌:★☆☆ ↑          铅:☆☆☆ -   
镍:★☆☆ ↓          不锈钢:☆☆☆ -   
 
    上周铜市冲高回落,中美贸易关系是市场主导因素。周初市场就有消息说中美贸易关系取得进展,周四更有中国官方表示中美同意随协议取消前面加征的关税,整个金融市场受到极大鼓舞,但周五、周六特朗普对此进行了否定,市场乐观氛围受到重创。铜市本身仍是消费疲软,市场缺少亮点。如果中美没有实质性减税,铜市也难脱弱势。LME阻力位为6000美元,国内47700美元。
    上周伦铝收于1807.5美元/吨,周五夜盘沪铝主力合约小幅回落收于13995元/吨。在仅剩5个交易日的情况下沪铝近月持仓仍高达近8w手,可交割货源偏紧,空头减仓压力仍较大,沪铝短期有望维持高位震荡。上周铝锭社会库存续降1.7万吨,去库延续但降幅趋缓。铝厂高利润状态叠加年末供需逆转预期,此轮挤仓行情将创造较好的淡季沽空空间,建议暂时观望,关注远月布空机会。
    隔夜伦锌在2460水平抗跌但仍未收复2500美元,沪锌弱势震荡在1.85万上方。主力合约换月到2001,临近交割周五现货对1911合约升水放大到100元/吨。上周社会锌锭库存微幅走高,钢联统计存量在15万吨,增加500吨。同时,10月精锌产出环比高于9月。少量反弹多单持有。
    伦铅连续两个交易日盘中抗跌,沪铅连跌6日后,隔夜短线已跌破1.6万。周五1#铅现货报16200元/吨,再生铅价略微抗跌。技术上,伦铅转势,中期跌幅目标放大到2030-2050美元间。沪铅跌势过快,等待新的交易机会,观望。
    上周伦镍运行重心下移,周五夜盘跌破16000美元关口后获得支撑。国内上期所镍板库存增加3293到30831吨,现货市场几无成交,商家卖货困难。印尼方面宣布恢复2020年之前镍矿石出口,2020年的镍矿出口禁令仍然有效,预计到年底之前印尼镍矿出口仍有增量体现。不锈钢厂暂停高镍铁采购报价,高镍铁价格也有调降趋势。镍产业链各环节运行仍然较为疲软,操作上建议维持偏空思路,谨慎注意印尼菲律宾方面可能出现的供应风险因素。
    隔夜不锈钢价格继续走弱,不锈钢价格目前主要支撑仍来自于原料端。考虑到年末需求转为平淡,不锈钢供需面维持偏弱格局。继续观察钢厂利润率变化及开工情况。除非钢厂出现大范围减产去库,否则不锈钢价格或将继续维持偏弱格局。

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【星级说明】
红色星级代表预判趋势性上涨,绿色星级代表预判趋势性下跌;
★☆☆ 一颗星代表偏多/空,判断趋势有上涨/下跌的驱动,但盘面可操作性不强;
★★☆ 两颗星代表持多/空,不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势,且行情正在盘面发酵;
★★★ 三颗星代表更加明晰的多/空趋势,且当前仍具备相对恰当的投资机会。