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来源: 发布时间:2018-09-14
国投安信有色金属2018年9月14日晨报评论
 
铜:加空
镍:持空
锌:持多
铅:观望
铝:持多
 
       周四铜市冲高回落。周三有关中美将重新谈判的消息给市场以支持,但周四特朗普再次发声美国处于有利低位,并不急于和中达成协议,此言论再添压力,市场受到压力。国内现货贴水,市场缺少买盘。LME库存减但现货贴水扩大。宏观数据也不乐观,欧央行再次下调经济预期,还要结束QE。我们倾向于贸易争端仍会影响市场,今天交易加空单,并所有空单以LME昨日高点做止损。
       隔夜镍价窄幅波动,现货方面来看,昨日LME镍库存减少1848到233988吨,贴水扩大至贴78美元附近。国内现货市场上,金川俄镍价差仍然持稳6000元高位,下游方面接货情绪明显不及前期。目前多在观望状态为主。近期镍矿价格因镍价走弱已有松动,镍铁厂方面虽然挺价意愿较浓,但还镍铁价格仍有小幅回落,目前主流成交在1060-1070元之间,有个别厂家报价在1050元附近。随着镍铁产量恢复,不锈钢方面目前出价意愿偏低,多在驻足观望,镍铁价格亦难维持高位。短期中美贸易谈判或将继续引导市场情绪,特朗普激进言论或使谈判愈发困难。在宏观预期悲观以及镍基本面转弱的影响下,镍价反弹空间有限,操作上我们前期空单暂持。
       昨晚锌市振荡节奏跟随外盘,伦锌振荡下滑到2350美元,沪锌1811合约目前在20700水平。LME0-3月现货贴水幅度扩大到15.5美元,库存持续流出到221325吨,按今年以来贸易商挺升水的节奏,近期需注意LME锌库存再度出现单日大幅跳升的情况。SMM沪锌昨日上午小幅升水15元,现货对主力合约升水缩窄到860元。沪锌整体明显减仓我们认为与双节临近有关。当前,中美贸易摩擦仍是市场最关注的。虽然将迎新一轮谈判,但特朗普表示将扩大征收关税的范围。同时,客观看,美国加征关税的范围边界正在愈发清晰,可预测性增强。关注点更多转1811合约,技术上,注意伦锌表现以及1811在20日均线盘中强弱。操作上,多头持有。
       经过本周的暴涨暴跌,我们对铅价的关注度已经降温,沪铅连续两个交易日振荡收阴,1811合约技术上的振荡区间短期在1.8-1.86万间。操作上,短线振荡交投或直接观望。
       周四夜盘铝价小幅反弹,受助于山东出台文件对自备电收费的文件,明显推升电解铝成本。近日市场在中国秋冬季限产和对俄铝制裁的消息中波动剧烈,目前市场对俄铝是否真正减产存疑,另外尤其担心宏观风险带来的需求全年下滑,在这种过度担忧的情况下无视铝锭库存降幅好于预期的现象,铝价出现过分下跌与基本面产生偏离,建议买入持多等待价格修正。

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