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来源: 发布时间:2018-10-11
【策略观点】
观点概述:PX继续偏强运行,PTA利润压缩到正常水平,期货偏强现货稳中有升,装置检修和下游备货的利多已经体现,市场缺乏新的利多,期价上涨乏力转为调整,但下游成本支撑暂时还在,关注PX能否给出空间。
驱动力:PX-石脑油价差依旧在高位,PX维持强势,PTA加工费受到挤压,现货加工差在800元/吨以下,1901合约折算PTA加工已经亏损,PTA装置因故和计划检修较多。目前涤丝销售回升,聚酯开工率也在上升,PTA利润已经大幅压缩,下游刚性补库,基本面逐渐回暖。但下游依旧偏谨慎,可见订单情况一般,对原料缺乏追涨意愿。
安全边际分析:下游国庆前后备货的预期兑现,PTA装置集中检修的利多也已经体现,缺乏新利多提振。
操作建议:多单减持,但成本支撑尚在,转为高位震荡思路,风险在外围环境。

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