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来源: 发布时间:2018-09-14
经济滞胀压力增大,政策协调防 “黑天鹅”
内容提要
国家统计局9月10日公布, 8月CPI同比上涨2.3%,环比上涨0.7%。PPI同比上涨4.1%,环比上涨0.4%。
9月7日,国务院金融稳定发展委员会召开第三次会议,指出形势变化,政策要防范“黑天鹅”事件。
核心观点:
1. 通胀总体温和,但须警惕猪肉价格冲高风险。居民收入增速低迷,房租和房贷负担较重,消费支出为量价博弈。物价开始普遍上行,使消费从经济的稳定器,变为经济的下拉因素,经济因胀而滞的压力在增大,利率上行空间有限。
2. 货币政策宽松有度,制约股票市场流动性,加上企业利润增速放缓,股市仍将震荡寻底。前日国务院会议商定落实个税、创投基金和双创税收减负,在基建之后,减税负或成为下一个政策发力点。

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