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来源: 发布时间:2018-04-16
总的来看,金融去杠杆见效,渐传导到实体去杠杆,表现在表外融资大 幅萎缩,地产和融资平台等杠杆得到抑制。堵住偏门后,央行今年大幅 投放货币,放开正门,支持实体经济,使流动性明显改善。而去杠杆的 表外融资无法回表,社会结构性去杠杆,融资需求下降,银行的长期配 债资金增加。贸易争端谈判或是持久博弈,对经济有负面影响,整体偏 利好。周五外贸、金融和物价数据均不及预期,市场经济放缓,物价稳 定,政策转向温和的预期更强。中长期看,经济放缓,政策温和,流动 性改善,银行配债需求较好,较多利多支持,利率下行驱动较足。

操作建议:建议投资者持多。
 
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