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来源: 发布时间:2018-02-12
● 行情描述:上周股市大跌,上证综指已经跌掉2016年4月以来全部涨幅。2018年国投安信股指期货年报的题目定调了今年股市冲高回落,目前的行情符合预期。年报中的几点逻辑如果没有变化,目前回落趋势难改,具体包括:宏观经济弱势、流动性制约、金融去杠杆深化、MSCI效应被高估等(参考2018股指年报和2月9日公众号“Future民心所向”)。受大盘影响,中证500筑底被推迟。
● 市场情绪方面,市场情绪恐慌,过度关注美股回调。
● 总体市盈率估值方面,上证A股15倍,中小板34倍,创业板43倍。小盘股有波段价值,无投资价值。
● 上证50和沪深300,金融去杠杆深化,上证50不断震荡、涨速减弱。
● 中证500和中小板创业板,受大盘影响,中小盘股筑底推迟。
● 操作建议:宏观经济弱势、流动性制约、金融去杠杆深化、MSCI效应被高估等逻辑不变的话,2018股指年报中定调的冲高回落趋势难改。受大盘影响,中证500筑底推迟。

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